Boletín Aureo — 4 de julio de 2026

01

Mercado

Bitcoin tocó su nivel más bajo en más de un año, alrededor de $58,864 el 1 de julio, y luego rebotó por encima de $62,000 después de que datos débiles de empleo en Estados Unidos redujeran las expectativas de más alzas de la Reserva Federal. El rebote ayuda, pero no es una recuperación: la historia de fondo sigue siendo las salidas de los fondos cotizados en bolsa (ETF), la falta de un catalizador nuevo, y la rotación de capital hacia la inteligencia artificial.

Los ETF de Bitcoin acumularon otra semana negativa. Entre el 26 de junio y el 2 de julio sumaron cerca de $970.6 millones de dólares en salidas netas, con un solo día positivo (+$223.5 millones) el 2 de julio, que no alcanza a cambiar la tendencia. Citi recortó su objetivo de Bitcoin a doce meses de $112,000 a $82,000, citando los flujos negativos, el apetito débil de los inversionistas, la lenta legislación cripto en Estados Unidos, y la posibilidad de que las empresas de tesorería vendan Bitcoin. Citi también bajó su supuesto de entradas netas a ETF a doce meses, de $10,000 millones a cero.

Lectura Aureo

Bitcoin no está cayendo porque el protocolo haya fallado. Se está repreciando porque cambió el comprador marginal. Los inversionistas de ETF venden, las empresas de tesorería están bajo presión, y el capital especulativo prefiere la inteligencia artificial.

Fuentes: Reuters · Farside

02

Strategy: de acumulador a gestor activo de balance

El desarrollo más importante de la semana para Bitcoin vino de Strategy. La empresa anunció un plan de reestructuración que incluye recompras de acciones por hasta $2,000 millones de dólares, una reserva de efectivo mayor de $2,550 millones, un aumento del dividendo de su acción preferente STRC de 11.5% a 12%, y la posibilidad de vender hasta $1,250 millones en Bitcoin para cubrir liquidez, dividendos, pagos de intereses o recompras. The Wall Street Journal lo describió como un giro: de la acumulación pura hacia la gestión activa de capital.

El contexto lo dimos la semana pasada: STRC cayó por debajo de su valor par de $100, lo que debilitó el mecanismo de emisión de preferentes que Strategy usaba para financiar sus compras. La empresa todavía posee cerca de 847,363 BTC, pero el cambio relevante no es el tamaño de sus reservas, sino que ahora creó un mecanismo explícito para monetizarlas.

Lectura Aureo

La tesis de Bitcoin de Strategy no desapareció, pero su modelo financiero cambió. Cuando el instrumento de capital cotiza por debajo del par, la acumulación de Bitcoin deja de ser automática y pasa a depender de la confianza del mercado.

Fuentes: The Wall Street Journal · Barron's

03

México: Banxico dice que no es expansión cuantitativa. Depende de cómo lo use.

Esta semana circuló una lectura alarmista sobre el Banco de México: que podría comprar hasta 100,000 millones de pesos en Certificados de la Tesorería (Cetes) y Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (Bondes F), como un primer paso hacia la expansión cuantitativa (QE, por sus siglas en inglés). El 15 de junio, Banxico publicó la Circular 8/2026, que crea un procedimiento para comprar valores en el mercado secundario. Antes solo podía vender valores para retirar liquidez del sistema; ahora también podrá comprarlos para inyectarla.

Las compras serían en el mercado secundario, no deuda comprada directamente al gobierno, y el objetivo declarado es operativo: mantener la tasa de fondeo interbancaria cerca del objetivo de 6.50%. La cifra de 100,000 millones de pesos es un techo, no un anuncio de compras, y según el subgobernador Jonathan Heath se usaría solo en episodios de escasez de liquidez. Aun así, la línea entre la gestión de balance y la expansión cuantitativa es muy delgada, y por eso muchos reaccionaron como si ya lo fuera. Esa reacción dice menos sobre la circular y más sobre la confianza en el sistema: cuando un banco central suma una herramienta de balance, el mercado ya no asume que se quedará del lado inofensivo de esa línea.

Hoy no es expansión cuantitativa, pero es una herramienta de balance que podría volverse similar si se usa de forma repetida, a gran escala, para absorber deuda del gobierno, contener rendimientos o acomodar presión fiscal. La distinción entre gestión de liquidez y financiamiento monetario no es solo técnica, es de credibilidad institucional, y descansa en la palabra de Banxico y en su disciplina, no en el diseño de la circular.

Lectura Aureo

Bitcoin ofrece un contraste directo. Su política monetaria no depende de subastas, colateral ni discreción operativa: la emisión está definida por protocolo y la valida cualquier nodo. No hay una nueva herramienta que pueda cambiar las reglas, ni una autoridad cuya disciplina haya que asumir. Eso no elimina su volatilidad, pero explica su atractivo cuando la diferencia entre liquidez y monetización depende de una promesa.

Fuentes: Banxico (Circular) · El Economista · El Financiero · IMCO

04

Stablecoins: Open USD y la nueva competencia por los rieles del dólar

La carrera por las stablecoins dejó de ser una competencia entre emisores cripto y empezó a convertirse en una estrategia de infraestructura financiera. Esta semana, un consorcio de más de 140 empresas anunció Open USD, una nueva stablecoin ligada al dólar que será emitida por Open Standard y que cuenta con la participación de empresas como Visa, Mastercard, Coinbase, BlackRock, Google y Stripe.

Lo relevante no es solo el tamaño de los participantes. Es el modelo económico. Open USD permitirá a las empresas emitir y redimir la stablecoin sin costo ni límites de volumen, y los rendimientos generados por las reservas se compartirán entre los socios después de una comisión de administración. En otras palabras, los participantes no solo usan el riel, también comparten sus rendimientos.

Lectura Aureo

La lectura para México es directa. Las stablecoins están pasando de ser herramientas de trading a infraestructura de pagos, liquidación y tesorería. Si los rieles en dólares empiezan a tener distribución de bancos, redes de tarjetas, fintechs, exchanges y gestores de activos, los rieles en pesos tendrán que competir en velocidad, costo, cumplimiento y convertibilidad bancaria.

Para Bitcoin, esto no cambia la tesis monetaria de fondo, pero sí cambia el entorno de pagos. La próxima etapa no será cripto contra bancos, sino bancos, fintechs y redes globales compitiendo por controlar cómo se mueve el dinero tokenizado.

Fuentes: Reuters

05

La Casa de Satoshi y Comunidad

Medios

Difficulty Adjustment · Primer episodio

Gustavo estrenó el primer episodio de Difficulty Adjustment, su nuevo espacio de conversación sobre Bitcoin.

Ver el primer episodio

Producto

Acceso con passkey

Ahora puedes iniciar sesión en Aureo con passkey, un método más seguro y rápido que las contraseñas tradicionales.

Probar el acceso con passkey

Producto

Estados de cuenta

Lanzamos una nueva función de estados de cuenta, para que puedas consultar y descargar el registro de tus operaciones.

Aureo · Preservación de capital institucional

Comprar bitcoin en cantidades importantes no debería ser un proceso opaco. En muchos intercambiadores de la región, aprobar una cuenta corporativa toma semanas, la atención es lenta y los procesos no están bien definidos. En Aureo trabajamos exclusivamente con tesorerías corporativas, oficinas familiares e individuos de alto patrimonio.

Respondemos rápido, aprobamos de forma ágil cuando la documentación está en orden, y combinamos más de una década de experiencia en Bitcoin con un servicio de alto nivel: desde asesoría y talleres de autocustodia hasta custodia multi-institucional para quienes prefieren una solución administrada. Ejecutamos operaciones desde 500 hasta 100,000,000 MXN, con atención personalizada y una plataforma que te da claridad, control y tranquilidad sobre tu estrategia de Bitcoin.

También facilitamos la liquidación de operaciones inmobiliarias en México: compras una propiedad con Bitcoin y el vendedor recibe pesos, o vendes y recibes Bitcoin mientras el comprador paga en pesos, con claridad fiscal y legal.

¿Listo para estructurar tu estrategia de acumulación familiar o corporativa?

Agenda una llamada con Gustavo

Citi recorta su objetivo de Bitcoin a $82,000, Strategy prepara ventas de Bitcoin, y Banxico estrena una herramienta de liquidez