Boletín Aureo · 16 de octubre de 2026

01

HR Ratings baja la calificación de México y el dólar llega a 18.49 pesos

El 15 de octubre, HR Ratings, una calificadora mexicana, bajó la nota de la deuda de México en escala global de HR BBB+ a HR BBB, con perspectiva estable. Estima un déficit de 4.6% del PIB este año y una deuda neta que podría llegar a 61.2% del PIB en 2030. Por la misma razón bajó la nota global de Pemex. S&P, Moody's y Fitch no cambiaron sus calificaciones esta semana.

En comercio, The Wall Street Journal reportó que la negociación para bajar los aranceles de 25% a los autos y de 50% al acero y al aluminio se frenó por la oposición del secretario de Comercio de Estados Unidos, Howard Lutnick. Funcionarios de ambos países dicen que las pláticas continúan.

El 16 de octubre, el tipo de cambio FIX de Banxico llegó a 18.49 pesos por dólar, por encima del 18.42 de la semana pasada.

Tipo de cambio FIX: el dólar pasó de 16.98 a 18.49 pesos entre el 1 de septiembre y el 16 de octubre de 2026

Lectura Aureo

Una calificación más baja suele encarecer el financiamiento del gobierno. Desde el 1 de septiembre, el dólar pasó de 16.98 a 18.49 pesos: quien guardó sus ahorros en pesos perdió cerca de 8% de su valor en dólares. Bitcoin no depende de la deuda ni del presupuesto de ningún gobierno, y su oferta está fija. Su precio sube y baja, pero por eso tiene sentido mantener una parte del patrimonio fuera del peso.

Fuentes: Expansión (HR Ratings) · Proceso (Pemex) · El Imparcial (aranceles) · Banxico (FIX)

02

MSCI podría sacar a Strategy de sus índices globales

El 15 de octubre, MSCI decidió que las empresas que principalmente acumulan activos, en lugar de operar un negocio, ya no podrán formar parte de sus índices globales. La regla aplica desde la revisión de noviembre: MSCI publicará la lista de empresas afectadas el 11 de noviembre y los cambios entrarán al cierre del 30 de noviembre. Strategy es una de las candidatas.

JPMorgan estima que su salida podría provocar ventas de unos US$2,800 millones en acciones de Strategy por parte de fondos pasivos. El 12 de octubre, Strategy reportó la compra de 250 BTC por US$21.5 millones y llegó a 848,250 BTC. En la misma semana destinó US$192.4 millones a recomprar acciones preferentes STRC.

Compras semanales de bitcoin de Strategy frente a sus recompras de acciones preferentes STRC, del 21 de septiembre al 12 de octubre de 2026

En otro frente, Deutsche Bank prevé lanzar en las próximas semanas su servicio de custodia de bitcoin en Alemania, con planes de llevarlo a Asia en 2027.

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Tener bitcoin directamente y tener acciones de una empresa que acumula bitcoin son exposiciones distintas. Quien compra acciones de Strategy también asume las reglas de los índices, la dilución, las obligaciones con sus acciones preferentes y las decisiones de la dirección. Para una empresa mexicana que evalúa Bitcoin en su tesorería, la lección es mantener la estructura simple.

Gustavo Flores Echaiz explicó cómo funcionan estas empresas y qué riesgos asume quien compra sus acciones en una sesión de Eventos Aureo.

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Fuentes: Bitcoin.com News (MSCI) · Strategy (reporte del 12 de octubre) · Reuters vía Euronext (Deutsche Bank)

03

La inflación en Estados Unidos sube a 3.7% y las salidas de los ETF se moderan

En septiembre, la inflación anual en Estados Unidos subió a 3.7% desde 3.4%. La gasolina, que subió 9.1% en el mes, explica más de la mitad del aumento. La subyacente, sin alimentos ni energía, quedó en 2.6%. Los precios al productor subieron 1.3% en un mes y las ventas minoristas, 0.8%.

El 16 de octubre, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, evitó dar pistas sobre la reunión del 27 y 28 de octubre: "no prejuzgo las reuniones". La probabilidad de un alza de tasas en octubre bajó de 27% a 15%.

Entre el 12 y el 15 de octubre, los ETF de Bitcoin tuvieron salidas netas de US$146 millones, frente a US$678.9 millones la semana anterior. Bitcoin cotizaba cerca de US$82,000 el 16 de octubre.

Flujo neto semanal de los ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos, del 14 de septiembre al 15 de octubre de 2026

Lectura Aureo

Una inflación alta no siempre ayuda a Bitcoin en el corto plazo: si encarece el dólar y las tasas, presiona a todos los activos de riesgo. Por ahora, el mercado espera que la Fed no suba tasas en octubre, y las salidas de los ETF bajaron cerca de 80% frente a la semana anterior.

Fuentes: BLS (inflación) · Babypips (precios al productor y ventas) · Cointelegraph (Warsh y probabilidades) · Farside Investors (ETF)

04

El déficit de Estados Unidos llega a US$1.99 billones

En el año fiscal que terminó en septiembre, el gobierno de Estados Unidos gastó US$7.4 billones e ingresó US$5.4 billones. El déficit fue de US$1.99 billones, cerca de 6.2% de su PIB y el mayor en cinco años.

Solo el pago de intereses de la deuda llegó a un récord de US$1.36 billones, 12% más que un año antes. La deuda total ya superó los US$40 billones.

Lectura Aureo

Con una deuda de ese tamaño, cada punto de tasa de interés pesa más en el presupuesto. Eso deja a los gobiernos entre recortar gasto, aceptar tasas altas por más tiempo o, con el tiempo, volver a facilitar el crédito. Bitcoin no tiene emisor ni deuda que pagar, y su oferta no cambia con ninguna de esas decisiones.

Gustavo habla sobre el mercado de bonos y el giro político de Brasil y de América Latina en el episodio más reciente de The Difficulty Adjustment.

The Difficulty Adjustment: Brasil gira a la derecha y el mercado de bonos sigue cayendo

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Fuente: Reuters vía Investing.com

05

Eventos Aureo: Bitcoin y sus forks, lo que nos dice la historia

¿Qué pasa cuando una comunidad se divide sobre las reglas de una red? David Rodríguez, ingeniero financiero en Swan Bitcoin y miembro de Bitcoin y Lightning Guadalajara, recorre la historia de los forks a partir de su investigación History of Forks.

Compara Ethereum y Ethereum Classic, Bitcoin Cash y Bitcoin Gold, y analiza BIP 110 y Bitcoin BLAKE2b. También explica el papel de usuarios, nodos, mineros, desarrolladores y exchanges cuando una red se divide.

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06

La Casa de Satoshi cumple 2 años y lanza el libro BitcoinCoach

Celebramos dos años de La Casa de Satoshi con el lanzamiento oficial de BitcoinCoach, el libro de Rodrigo Coutiño, con presentación y firma de ejemplares. Habrá presentaciones de proyectos de Bitcoin en México, un anuncio de Aureo, comida y música.

Domingo 15 de noviembre, de 12:00 a 7:00 pm, Ciudad de México. El boleto cuesta 350 pesos en Luma, o 300 pesos si pagas con Bitcoin, e incluye un ejemplar del libro, la comida y las bebidas.

La Casa de Satoshi cumple 2 años y lanza el libro BitcoinCoach

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